MERCATI AZIONARI AGOSTO 2007 - AGOSTO 2015 COSA LI ACCOMUNA? AL BANCO DI PROVA DELLA ASSENZA DI LIQUIDITA'!
articolo che prende spunto da intermarketandmore
Ieri sono stati comunicati i cosiddetti Initial Jobless Claims, ovveri i nuovi sussidi di disoccupazione. Il dato in uscita è stato veramente eccellente, il migliore negli ultimi 42 anni.
(attenzione sapete tutti come e' uscito quel dato..e' la gente che si cancella dal mondo del lavoro)..e senza contare la qualita' del lavoro e lo stipendio che viene ricevuto da chi lavora..insomma...pur con un cosi' basso tasso di disoccupazione non si puo' certo dire che l’economia USA, oggi, è la migliore degli ultimi 42 anni.
qui di seguito potete osservare una relazione molto interessante fra INDICE DI BORSA AMERICANO, PERIODI DI RECESSIONE ECONOMICA E SUSSIDI DI DISOCCUPAZIONE.
il risultato parla da solo..nel 2007 prima della grande crisi recessiva il differenziale era sui massimi proprio come ora...anche se la MANDIBOLA E' OGGI MOLTO PIU' APERTA...grazie ai QE...che hanno drogato il ciclo economico
se poi osservate nel lungo il rapporto fra sussidi di disoccupazione e periodo di recessione potete osservare come i minimi dei sussidi si sono fatti segnare sempre poco prima di una recessione
quindi negli ultimi 40 anni, ogni qualvolta i sussidi si sono avvicinati a questi minimi, assolutamente estremi, voleva dire una cosa: il ciclo economico si avvina alla sua MATURITA’ e sta per arrivare l’inversione che porterà alla RECESSIONE.
Quindi questo potrebbe voler dire che il motore economico Usa ormai ha raggiunto il traguardo.
Problema: rispetto alle altre recessioni, il quadro dei tassi di interesse è molto diverso. Guardate questo grafico.
Quindi questo potrebbe voler dire che il motore economico Usa ormai ha raggiunto il traguardo.
Problema: rispetto alle altre recessioni, il quadro dei tassi di interesse è molto diverso. Guardate questo grafico.
Fed Funds rate e recessione
Anche qui ho inserito i periodi di recessione. Come potete notare, quando arrivava la recessione, la FED interveniva TAGLIANDO i tassi di interesse.
Ora i tassi sono a ZERO e la FED si prepara ad alzare i tassi ( il che diventa un controsenso allucinante....pare insomma che la FED sia in estremo ritardo rispetto al ciclo)
Ora, ci sono 4 scenari, che definirei TRAGICOMICI:
Ora i tassi sono a ZERO e la FED si prepara ad alzare i tassi ( il che diventa un controsenso allucinante....pare insomma che la FED sia in estremo ritardo rispetto al ciclo)
Ora, ci sono 4 scenari, che definirei TRAGICOMICI:
1) o ci ritroveremo con tassi NEGATIVI in caso di recessione,
2) oppure la FED manterrà la politica ZIRP (Zero Interest Rate Protocol) con un lungo periodo di debolezza (in quanto non potrà intervenire usando la leva dei tassi)
3) oppure sorprenderà tutti con NUOVI strumenti di politica monetaria espansiva (QE IV)
4) oppure ALZERA’ i tassi con la recessione.
2) oppure la FED manterrà la politica ZIRP (Zero Interest Rate Protocol) con un lungo periodo di debolezza (in quanto non potrà intervenire usando la leva dei tassi)
3) oppure sorprenderà tutti con NUOVI strumenti di politica monetaria espansiva (QE IV)
4) oppure ALZERA’ i tassi con la recessione.
SI PUO' AGGIUNGERE PERO' UNA VARIABILE : IL NUMERO DI PERSONE FUORI DAL MONDO DI LAVORO POTREBBERO RIENTRARE E QUESTO FALSEREBBE I RISULTATI ALLARMANTI DI QUESTO GRAFICO.
ma se il grafico dovesse essere corretto....ci sarebbe una aggravante data dal prezzo delle materie prime.
Infatti le materie prime sono gia' crollate a livelli minimi,...e il loro crollo al momento ha generato benefici economici all'economia americana, europea, cinese e giapponese....che ha mantenuto alti i profitti di impresa e ovviamente i valori azionari (che quindi hanno beneficiato di tassi bassi mai visti e del crollo dei costi di produzione)
In caso di arrivo di recessione ..quindi..non solo varranno i 4 punti di cui sopra..ma assisteremmo anche a un ulteriore crollo dei prezzi delle materie prime...con un effetto devastante sui paesi produttori (australia, canada brasile alcuni paesi dell'africa ecc ecc). Molti di questi paesi saranno obbligati a utilizzare le enormi riserve di ricchezza accumulate gli anni scorsi per mentenere un po' di ricchezza interna...altri, piu' spendaccioni...potrebbero fare default...
In questo contesto la liquidita' presente nel mondo POTREBBE VENIRE IMPROVVISAMENTE A MANCARE.... e questo agosto 2015 potrebbe essere il banco di prova
RICORDATEVI COSA ACCADDE NELL'AGOSTO DEL 2007....(e lehman fu solo 13 mesi dopo..)
l'indice americano tocco' dei massimi durante fra il 16 e il 20 luglio (primo grafico) proprio come la scorsa settimana .... (secondo grafico)
ad agosto, e MERCATO LIBERO lo predisse in maniera millimetrica con un mitico post ...il mercato Usa scese di un 10% in un solo mese..
E per Mercato Libero una correzione a 1900 sarebbe auspicabile nell'agosto 2015 ..ovvero proprio il 10% di discesa dai massimi..
Nel 2007...a ottobre il mercato torno' sui massimi grazie agli interventi Fed...e questa volta..in caso di annuncio di NON RIALZO DEI TASSI potrebbe accadere lo stesso...
e' solo una ipotesi....seppur ben motivata...comunque
I PORTAFOGLI DEVONO ESSERE PRONTI A QUESTA IPOTESI..SPECIE SE RIDUCETE IL CONTROLLO DEI VOSTRI RISPARMI PER MOTIVI VACANZIERI
MERCATO LIBERO E WMO SONO PRONTI A FARE UNA CONSULENZA SUI VOSTRI PORTAFOGLI NEI PROSSIMI 9 GIORNI AL COSTO DI 200 FRANCHI SVIZZERI
(avrete anche la possibilita' di ottenere uno sconto di 400 euro sull'abbonamento ai portafogli WMO ASSET ALLOCATION E WMO EQUITIES - 1100 FRANCHI INVECE DI 1500)
CONTATTA MERCATILIBERI@GMAIL.COM
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4 commenti:
2008 elezioni USA e crash di borsa; 2016 elezioni USA e....?
Buongiorno Paolo. Io penso in un ultimo rialzo dei mercati (con nuovi massimi Italia in area 24600/25000) prima dell'inizio di una correzione estiva. Che ne pensi? Gilberto
complimenti per l'analisi. probabilmente ne vedremo presto "delle belle". sergio
Ti rispondo io. E' possibile, ma entrare ora long sul mercato é insensato. Guarda gli indici europei, guarda il dow jones...sembrano tutti dei ciccioni obesi dopo un abbuffata ininterrotta di mesi...devono vomitare prima di ricominciare! la casalinga di bordighera
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